2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、技術指標理論,技術指標使用方便、判斷直觀,深受市場喜愛,事實上指標雖能起到有益的參考作用,但顯然被過分夸大,甚至讓人誤入指標陷阱。這是由于指標都是根據量價時空的數據運算而得,往往比實際的股價變化慢一個計算過程。成交的價量在先,指標的變化在后,指標往往是相對滯后的,股價與指標是因果關系,由“因”可推出“果”,由“果”來溯“因”卻不一定,因此不能把它當作靈丹妙藥。,RSI、SAR、動力指標等指標的發明者亞當在后來推出的亞當理論中推翻了指標分

2、析,指出指標有缺陷性,順勢而為才是真諦。事實上惟有價量是最忠實和值得信賴的,量、價、時、空任何變化都會在K線圖中暴露無遺。經典理論如艾略特波浪理論、江恩理論本質上都是在最原始的K線圖上發展起來的。因此實戰中不要過分依賴和迷信指標,當然KDJ、RSI、MACD、SAR等經典指標,作為輔助工具在實戰中還是具有一定作用的。,技術指標的作用,KDJ隨機指數源于期貨市場,是由Georgelane發明的,屬于波動于0—100之間的超買超賣指標,由K

3、、D、J三條曲線組成,在實戰應用時應注意:,隨機指標(KDJ),KD的取值范圍都是0—100,可劃分為:80以上為超買區,20以下為超賣區,其余為徘徊區。但KD值進入超買或超賣區后,會發生指標徘徊和鈍化現象,因此沒有實戰指導意義。滬綜指周K線圖上,在2000年3月下旬由1641點開始上攻KD就步入超買區,連續22周在超買區發生指標鈍化,直到8月下旬見頂2114后才出現回落,如依據超買信號操作將痛失近500點的大行情。清華同方周K線圖上,

4、在2002年8月下旬就步入超賣區,KD持續鈍化14周,直到11月下旬出現陽十字星才有所緩和,如根據指標嚴重超賣就冒然出擊將損失慘重。,1、KD指標的取值,,,,,超買區,2114,1641,上證指數,,,,,超賣,清華同方,當KD值在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂、底時,是實戰中極好的買賣信號。形態一定要在較高位置或較低位置出現,位置越高或越低,結論越可靠。滬綜指日K線圖上(見附圖),2、3月指數于1500附近出現震蕩,KD于2月

5、17日明顯呈現出三重頂,在3月4日KD完成了突破后的回抽,隨后展開了到目前為止的調整。,2、KD指標曲線的形態,上證指數,三重頂,回抽,可分為K從下向上與D金叉和K從上向下與D死叉。以K從下向上與D交叉為例,K上穿D是金叉,為買入信號。但金叉出現并不一定是買入信號,首先金叉的位置應該比較低,在超賣區的位置,越低越好;其次K與D相交的次數,以2次為最少,越多越好;最后交叉點相對于KD線低點的位置要“右側相交”原則,K是在D已經抬頭向上時才

6、同D相交,比D還在下降時與之相交要可靠得多。大盤此次于1311見底,周K線圖上K、D就是兩次金叉并符合右側相交原則的。清華同方也是在兩次金叉后才見底。,3、KD指標的交叉,兩次金叉,1649,頂背離,賣出信號,賣出信號,頂背離,,,在KD處在高位或低位,往往出現與股價走向的背離。當KD處在高位并形成兩個依次向下的峰,此時股價還在繼續上漲,為頂背離,是賣出信號,大盤1529見頂后震蕩下行,KD就在超買區形成頂背離;KD處在低位并形成一底比

7、一底高,股價還繼續下跌,為底背離,是買入信號。,4、KD指標的背離,超過100和低于0,屬于價格的非正常區域,大于100為超買,為短線賣出信號,小于0為超賣,為短線買入信號。大盤在摸高1529時J值曾兩天超過100,為短線較佳的賣出信號?! 崙鹬蠯DJ只能起輔助研判的功能,主要還是依據K線、均線、波浪、量價分析等,同時在單個指標運用時,要注意結合日、周、月指標的綜合研判。,5、J指標的使用法則,指標篇之二——指標誤區與隨波逐流MA

8、CD,技術指標變來變去都離不開價、量、時、空四大因素,任何指標相對于成交的價量而言都是相對滯后的,把它視為靈丹妙藥,就如練武之人雖偷學了眾多門派的武功,但由于僅僅掌握點皮毛,加之各派間武功往往又相克,因此會誤入歧途、走火入魔。因此,投資者要避免進入指標誤區,堅持少而精、熟能成巧的原則。真正的股林高手往往是無招勝有招,熟練掌握經典技術指標,如KDJ、RSI、MACD等,在實戰中靈活運用,往往能達到一招制敵的效果。,MACD平滑異同移動平均

9、線,是根據移動平均線發展而來的,主要是利用長期與中短期移動平均線來計算兩者之間的差離情況,作為研判行情買賣之依據,其中包括了三條線,MACD線、DIF線、柱狀線BAR。,平滑異同移動平均線(MACD),實戰運用如下:,1、DIF、MACD取值與交叉。當DIF、MACD在0軸之上時,表明中短期移動平均線位于長期移動平均線之上,為多頭市場。在0軸之上,當DIF向上突破MACD時,是較好的買入信號;DIF向下跌破MACD時只能認為是回落,此時

10、宜平倉出貨、獲利了結。反之,當DIF、MACD在0軸之下時,表明是空頭市場。在0軸之下,當DIF向下跌破MACD時,是較佳的賣出信號;DIF向上突破MACD時,只能認為是反彈,作暫時空頭回補。在滬綜指周K線圖上,2000年以來MACD作為中期買賣點作用盡顯。,,買入點,,賣出點,,賣出點,,空頭回補,上證綜指,DIF在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂或底時,是實戰中極好的買賣信號。形態一定要在較高位置或較低位置出現,位置越高或越低,結

11、論越可靠。滬綜指在2002年1月見底1339時,周K線圖DIF在低位構筑標準的W底。滬綜指2003年1月見底1311時,日K線圖DIF已構筑成標準的頭肩底。,2、DIF的曲線形態,上證綜指,W底,上證綜指,頭肩底,當股價的高點比前一次的高點要高,DIF或MACD處在高位并形成兩個依次向下的峰,此時股價還在繼續上漲,為頂背離,預示著股價將會反轉下跌,為賣出信號。滬綜指在2001年向2245攻擊時,股價雖一浪比一浪高,但DIF與MACD卻并

12、未創新高,頂背離明顯。當股價的低點比前一次的低點要低,DIF或MACD處在低位并形成一底比一底高,股價還繼續下跌,為底背離,預示股價將會反轉上漲,是買入信號。滬綜指2003年1月見底1311時,股價雖一浪比一浪低,但DIF與MACD卻并未創新低,已構成底背離。,3、指標背離原則 DIF或MACD在高位或低位,往往出現與股價走向的背離。,上證綜指,頂背離,,股價逐步抬高,頂背離,,上證綜指,底背離,底背離,,,實戰中,由于MACD是

13、中長線指標,買賣點與最低、最高價之間的價差較大,不過這符合“不買地價,不賣天價”的股諺,因此MACD并不適應短線操作,MACD對于井噴或暴挫行情的反應要慢半拍。由于其與股價的移動相比會有一定的時間差,當股價處于盤整時,按MACD操作往往會無利潤甚至會虧手續費,因此作為中期轉向信號的MACD主要起輔助工具功能,研判主要還是依據K線、均線等技術分析方法。,MACD是中長線指標,指標篇之三——指標真諦與水火不容RSI,在指標運用過程中,投資

14、者經常產生困惑,有時指標嚴重超買,股價卻繼續上漲,有時指標在超賣區鈍化十幾周,股價仍未止跌企穩。這里混淆了指標與股價的關系,指標不能決定股價漲跌,股價才決定指標的運行,股價是因,指標是果,由因可推出果,由果來溯因是本末倒置,不一定走得通。,在漲跌趨勢未改變之前,不要試圖運用指標的超買、超賣、鈍化等來盲目斷定該反彈、該回調了,要向市場屈服、向趨勢屈服,趨勢無招勝指標有招。當然,這并非是完全摒棄了指標,相反是充分地利用其輔助參考作用,當股價

15、趨勢繼續上漲或下跌時,指標也將繼續超買或超賣,而當股價一旦發生轉勢,指標隨后也會發生轉勢買賣信號,從而為操作提供強有力的技術上的參考,這就是指標運用的真諦。,技術指標的真諦,RSI相對強弱指標,由WellsWider所創,以一特定時期內股價的變動情況來推測價格未來的變動方向。實際上,RSI是計算一定時間內股價漲幅與跌幅之比,測量價格內部的體質強弱,根據擇強汰弱原理選擇出強勢股。,相對強弱指標(RSI),RSI大于50為強勢市場,高于80

16、以上進入超買區,容易形成短期回檔;小于50為弱勢市場,低于20以下進入超賣區,容易形成短期反彈。RSI原本處于50以下然后向上扭轉突破50分界,代表股價已轉強;RSI原本處于50以上然后向下扭轉跌破50分界,代表股價已轉弱。但經常出現超買而不跌、超賣而不漲的指標鈍化現象,RSI取值在研判方面的作用不大。上??萍荚?002年12月27日RSI就進入超買區并高位鈍化達8日,但這卻是突破后的最佳介入時機。,在實戰中運用時要注意: 1、指

17、標的取值,上??萍?超買區,一般有長、短期兩條RSI,短期RSI大于長期RSI為多頭市場,反之為空頭市場。短期RSI在20以下超賣區內,由下往上交叉長期RSI時,為買進訊號。短期RSI在80以上超買區內,由上往下交叉長期RSI時,為賣出訊號。滬綜指在2002年1月23日RSI發生金叉,提前發出見底信號。,2、RSI指標的交叉,,RSI金叉,,買入信號,上證指數,形態分析在RSI中得到大量的運用,可依據超買區或超賣區出現的頭肩頂或底、雙頭

18、或底等反轉形態作為買賣訊號。滬綜指在去年1346、1339二次見底時RSI在超賣區出現了W底(見圖1)。,3、RSI指標的形態,W底,上證指數,股價一波比一波低,相反的RSI卻一波比一波高時,為底背離,股價很容易反轉上漲。股價一波比一波高,RSI卻一波比一波低時,為頂背離,股價很容易反轉下跌。滬綜指今年在1311見底后出現的上攻,于1月17日摸高1492之后RSI出現了頂背離,因此在3月4日摸高1529之后就轉身向下調整。滬綜指在去年1

19、339的見底時RSI也明顯出現底背離。,4、RSI指標的背離,上證指數,1492,,,頂背離,頂背離,上證指數,底背離,底背離,,,連接RSI連續的兩個底部,畫出一條由左向右上方傾斜的切線,當RSI向下跌破這條切線時,為較好的賣出訊號;連接RSI連續的兩個峰頂,畫出一條由左向右下方傾斜的切線,當RSI向上突破這條切線時,為較好的買進訊號。事實上這只是短線買賣訊號,中線效果并不十分好。滬綜指在今年1月17日RSI跌破了1311開始的上升趨

20、勢線,此賣出信號雖規避了短線風險,但中線離場顯然還是頂背離發出的信號較好。,5、RSI指標的趨勢線,指標篇之四——簡單實用明鏡高懸SAR,許多投資者迷戀于復雜難懂的技術指標,對于簡單實用的傳統指標往往不屑一顧,其實這是一個誤區。SAR就是一種可防御、可攻擊,既明確又方便,又符合簡單原則的好指標?! AR拋物式轉向指標,亦稱為停損點轉向操作系統,屬于價格與時間并重的指標,是利用拋物線方式,隨時調整停損點位置的系統工具。,SAR圖形外

21、觀上像拋物線一般,隨著股價的逐步上漲,SAR上升的速度會加快,就如駕車,檔數越高,車子越跑越快,一旦踩剎車,車速就會減慢,從股價角度來看,可知上漲已遭遇阻力。SAR就像股價的守護神,一旦上漲的速度跟不上,或者股價反轉下跌,SAR都會緊緊盯著,股價跌破SAR就為平倉出貨的極佳信號。,拋物線轉向指標(SAR),1、股價曲線在SAR曲線之上時,為多頭市場,即紅圓圈出現。2、股價曲線在SAR曲線之下時,為空頭市場,即綠圓圈出現。3、股價曲線

22、由上往下跌破SAR曲線時,為停損賣出訊號。4、股價曲線由下往上穿破SAR曲線時,為買進訊號。,SAR指標的買賣點很明確,運用簡單:,實戰中可充分利用SAR停損賣出點的功能,作為中線平倉獲利了結的最佳工具。對于從底部介入或股價上漲初中期介入的投資者而言,如何賣股票一直都是難題,SAR就是一種非常好的輔助工具,投資者中線平倉時可依賴SAR,把SAR的賣出訊號當成止盈點或停損點。如果能結合均線與K線組合來進行綜合研判,其準確性將大為提高。當

23、然這不能保證賣得最高價,但“地價不買,天價不賣”,吃甘蔗最甜的中間段,這是明智而有效的策略。,拋物線轉向指標(SAR)的運用,上??萍迹?00608),在2002年11月27日以早晨之星見底8.6元,隨后在12月24日SAR開始翻紅,預示著股價進入多頭市場,此時收盤價為9.43元。隨著股價的逐步上漲,SAR上升的速度加快,于2003年1月24日摸高14.37元之后,SAR開始翻綠,預示上攻已遭遇阻力,將會出現調整,可作為中線離場賣出訊號

24、。后來雖又創出15.78元的高點,但對于波段操作而言已獲利頗豐。,拋物線轉向指標(SAR)的應用案例,,SAR加速上升,賣出點,,上??萍?內蒙華電(600863)在2003年1月3日7.36元展開上攻以來,SAR就像股價上攻的守護神,一直守衛到3月3日SAR翻綠才發出賣出訊號。ST吉發(600893)自4.93元開始企穩并展開上攻,在2002年10月21日SAR開始翻紅,隨后股價保持震蕩上行的格局,而后分別在2002年11月19日與2

25、003年2月24日擊破SAR并翻綠,皆為較好的短中線獲利點。,拋物線轉向指標(SAR)的應用案例,,賣出信號,內蒙華電,,賣出點,,買入點,指標篇之五——烽火連天DMI,DMI趨向指標,可以產生指標交叉的買賣訊號,可以辨別行情是否發動,市場上為數眾多的技術指標,都必須搭配DMI使用。DMI根據每日的最高價、最低價及收盤價來逐日相互比較,主要是尋求在此期間內上升動力和下降動力誰大誰小或相等,以透視出市場內部力量是買家強或賣家強。DMI計

26、算程序較難,但其在運用上卻簡單而明確。,以今年1311點以來的走勢為例,來闡述其運用的基本原理:,1、當(+DI)由下往上穿越(-DI),為買入訊號,若ADX止跌回升,則漲勢更強。若ADX升到某一水平,掉頭回落,則顯示往后縱使上升,升勢亦會放緩,且維持的時間不會太久,便會轉為下跌,直到ADX再掉頭轉升為止。大盤在2003年1月8日中陽上攻時(+DI)向上交叉(-DI),在3月27日巨陽時(+DI)再次向上交叉(-DI),皆為較好的買進訊

27、號。,,買入信號,,買入信號,上證指數,若ADX向上攀升,便會出現較急跌勢,直至ADX見頂回落,才確認底部的出現,往后的跌勢亦較緩,并且出現反彈回升的現象。大盤于今年2月21日出現(+DI)向下交叉(-DI),此賣出訊號并不成功,股價隨后又轉身上攻,(+DI)再度向上交叉(-DI)。3月6日再度出現(+DI)向下交叉(-DI),此賣出訊號短期內較為成功。,2、當(+DI)由上向下跌破(-DI),為賣出訊號,但有時也會失敗。,上證指數,,

28、賣出信號,3、當(+DI)和(-DI)相交叉,出現了買賣的訊號,隨后ADX與ADXR相交,這是錯過(+DI)和(-DI)交叉訊號之后的又一較佳的買賣機會。大盤在今年1月13日ADX先下后上,然后與ADXR交叉,成為1311之后又一較好介入機會。,趨向指標(DMI)的交叉,,,介入機會,上證指數,4、ADX脫離20-30之間往上爬升時,不論當時股價往上漲或者往下跌,都可以認定將產生一段有相當幅度的行情。1月13日之后ADX脫離30繼續向上

29、爬升,3月27日之后ADX也脫離30繼續向上爬升,皆產生了較強的上攻行情。,趨向指標(DMI)的 ADX,上攻行情ADX>30,,,上證指數,5、ADX位于+DI和-DI的下方,特別在20以下時,代表股價已經陷入泥沼,處于沉悶的整理期,此時應退出市場觀望,無為就是最大的有為。大盤自2002年12月13日至27日ADX位于20以下且在+DI和-DI的下方,預示著股指短期內無大的希望,因此袖手旁觀、退出觀望為上策。,趨向指標(DMI

30、)的 ADX,,,觀望區間,上證指數,6、ADX一旦高于50以上,忽然轉彎向下反折,此時不論價格正往上漲或者往下跌,都代表行情即將反轉,股價有可能在此形成頭部或底部。1月29日ADX在50上方開始向下出現拐點,預示著大盤上攻的動力已不足,隨后股價在高位出現小幅震蕩。4月18日ADX在50上方開始向下出現拐點,出現了較大的調整。,趨向指標(DMI)的 ADX,,行情反轉,上證指數,1、最好避免使用+DI和-DI的交叉訊號,因為其訊號往往比

31、KDJ等指標的反應要慢,有時會出現失敗的訊號,如今年1311點以來,大盤在2月21日時的賣出訊號就以失敗而告終。2、關注ADX空中加油訊號。由于ADX的轉折必須是在50以上發生才有效,而ADX在轉折后,一般會持續下跌至20左右才企穩,有時ADX僅下降至40至60之間就隨即再度回頭上升,就如空中加油補充能量,稱之為ADX空中加油,是波段大行情的征兆,為極好的買入信號。,實戰中還需注意:,如一汽轎車在2月13日ADX在50上方形成拐點向下調

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